蜜雪冰城启动招股，3 月 3 日港股上市

文丨丁山 来源丨闪闻社

2 月 21 日，蜜雪冰城股份有限公司发布全球发售上市文件，正式启动招股程序，计划于 3 月 3 日在香港联合交易所主板挂牌上市，股份代号为 02097。此次上市，标志着蜜雪冰城在资本市场迈出重要一步，有望借助资本力量进一步巩固其在全球现制饮品市场的领先地位。

根据上市文件，蜜雪冰城拟全球发售 1705.99 万股 H 股，其中香港公开发售股份约 170.60 万股，国际发售股份约 1535.39 万股，另有 15% 超额配售权。每股发售价为 202.50 港元，买卖单位为 100 股。预计此次全球发售所得款项净额约为 32.91 亿港元（假设超额配股权未获行使） 。

在基石投资者方面，蜜雪冰城此次引入了 5 家实力雄厚的基石投资者，累计认购 2 亿美元（约 15.58 亿港元），包括欧洲综合性金融巨头 M&G Investments、全球顶级私募股权投资机构红杉中国旗下 HongShan Growth、知名投资机构博裕资本旗下 Persistence Growth Limited、长期价值投资者高瓴集团旗下 HHLR Fund,L.P，以及在消费投资赛道表现亮眼的美团龙珠旗下 Long-Z Fund I,LP。这些基石投资者的加入，不仅体现了资本市场对蜜雪冰城商业模式和发展前景的高度认可，也为此次上市增添了强大背书。

蜜雪冰城创立于 1997 年，从郑州一家 “寒流刨冰” 小店起步，发展成为全球最大的现制饮品企业。目前，旗下拥有现制茶饮品牌 “蜜雪冰城” 和现磨咖啡品牌 “幸运咖”，聚焦为消费者提供单价约 6 元的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，以 “高质平价” 的产品定位深受消费者喜爱。截至 2024 年 12 月 31 日，蜜雪冰城在全球拥有 46479 家门店，覆盖中国及海外 11 个国家。

在业绩表现上，蜜雪冰城呈现出强劲的增长态势。2021 - 2024 年，终端零售额分别为 228 亿元、307 亿元、478 亿元及 583 亿元，同期出杯量分别为 36 亿杯、47 亿杯、74 亿杯和 90 亿杯。2024 年，出杯量和终端零售额同比增长 21.9% 和 21.7%。2022 - 2024 年前九个月，蜜雪冰城分别实现收入 136 亿元、203 亿元及 187 亿元，同比增长 31.2%、49.6% 及 21.2%；同期净利润分别为 20 亿元、32 亿元及 35 亿元，同比增长 5.3%、58.3%、42.3%。

对于本次募得资金的用途，蜜雪冰城表示，约 66% 将用于提升端到端供应链的广度和深度，通过建设新设施、升级和扩建现有设施，扩大在中国的产能；约 12% 用于品牌和 IP 的建设与推广；约 12% 用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力；约 10% 用于营运资金和其他一般企业用途。

业内人士分析，蜜雪冰城此次成功上市，将有助于其进一步提升品牌影响力，加速市场扩张，完善供应链体系，巩固在平价现制饮品领域的领先地位。随着中国现制饮品市场规模持续增长，蜜雪冰城有望借助资本力量，在行业竞争中脱颖而出，实现更大的商业价值。