希音上市后首份中期业绩出炉 上半年净收入 201 亿美元

9 月 28 日，港股跨境服饰企业希音（SHEIN，00625.HK）披露 2026 年上半年未经审计中期业绩，这也是其登陆港交所后的首份中期报告。订单与用户规模保持增长，公司现金储备充沛，抗风险能力突出。

财报数据显示，2026 年上半年，希音实现净收入 201 亿美元，总订单量达到 5.49 亿单，同比增长 6.4%。季度维度来看，业务增长动能持续抬升，第二季度订单量 2.98 亿单，同比增幅提升至 7.6%。用户层面，截至 2026 年 6 月 30 日的过去 12 个月，希音活跃客户规模增至 2.91 亿，上年同期为 2.54 亿，全球用户基本盘持续扩容。

盈利与现金流表现上，第二季度希音经调整净利润 2.28 亿美元，当期经营活动净现金 8.13 亿美元。截至 6 月末，公司现金储备高达 152 亿美元，充足资金为全球化运营、供应链升级与新业务投入提供坚实支撑。

订单增速高于收入增长，背后与希音商城第三方平台业务扩张相关。第三方平台模式下，企业仅确认服务费收入，不再确认商品交易额，在拉动订单量的同时，一定程度影响整体收入增速。在全球跨境贸易政策、物流成本波动的外部环境下，希音依靠小单快反供应链模式维持库存周转效率，持续拓展海外市场客群。

面向后市，庞大现金池成为希音的重要缓冲垫。在跨境电商行业竞争加剧、海外监管不确定性增加的背景下，充沛现金流有利于公司持续投入技术研发、供应链布局以及第三方商城生态建设，持续巩固全球快时尚跨境业务基本盘。