2025《财富》500 强银保榜：国寿登顶，农行跃升

近日，《财富》 2025 年世界 500 强排行榜，中国共有 9 家银行和 7 家保险公司上榜，数量稳居全球前列。其中，6 家银保机构跻身世界前 100 强，展现出中国金融业在全球竞争中的强劲实力。然而，榜单背后的排名变化折射出行业转型的深层逻辑 —— 银行整体承压与险企结构性调整并存，新会计准则与绿色金融政策成为影响格局的关键变量。

工商银行（26 位）、农业银行（30 位）、建设银行（31 位）、中国银行（38 位）连续多年跻身世界前 40 强，合计营收占全球银行业上榜企业的 28%。值得关注的是，农业银行排名较上年上升 5 位，超越建设银行跃居国内银行榜第二位，其绿色金融布局功不可没 —— 截至 2024 年末，农行绿色信贷余额超 4.97 万亿元，增速达 22.9%，重点支持新能源、生态修复等领域。

与国有大行形成鲜明对比的是，8 家上榜银行排名下降，民生银行领跌 36 位至 387 名，平安银行、华夏银行等股份制银行因资产质量压力（平安银行一季度公允价值变动亏损 30.8 亿元）和息差收窄，营收与净利润同步下滑。

中国人寿逆袭背后的投资密码

中国人寿以 45 位首次登顶国内险企榜首，较上年跃升 14 位。其净利润激增 108.9% 至 1069.35 亿元，核心驱动力来自投资端的精准布局 —— 通过 “种子计划” 增持高股息蓝筹股，总投资收益达 3082.51 亿元，收益率 5.5% 创十年新高。与之相对，中国平安虽以 47 位紧随其后，但受医疗养老生态尚未盈利、科技投入短期拖累利润影响，一季度净利润同比下滑 26.4%。

中国太保以 251 位成为排名提升幅度最大的险企（+80 位），得益于银保渠道转型（期交保费占比提升至 65%）和新能源产业投资（光伏、储能项目配置超 200 亿元）。新华保险时隔一年重返榜单（498 位），其净利润大增 201.1% 至 262.29 亿元，主因综合投资收益率达 8.5%，高股息 FVOCI 类权益资产规模增长 470.6% 至 306.4 亿元。

IFRS17 准则的全面实施深刻改变了寿险行业的财务表现。中国人寿、平安等头部险企通过优化产品结构（分红险占比提升至 51.72%）和资产负债久期匹配，缓解了营业收入缩水压力；而中小险企因抗风险能力较弱，部分被挤出榜单。不过，准则切换也倒逼行业回归保障本质 —— 新华保险新业务价值率从 6.7% 提升至 14.6%，显示转型成效。

绿色金融成为战略制高点

政策层面，《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》明确要求银保机构加大对碳中和、生态修复等领域的支持。农业银行、中国太保等已率先行动：农行绿色债券承销规模突破 1500 亿元，太保推出 “光伏保险 + 碳汇质押” 创新产品。业内预计，未来五年绿色金融业务规模将占银保机构总业务的 30% 以上。

中国银保机构在营收规模上已与国际巨头比肩，但盈利能力仍有差距。例如，工商银行净利润率（16.7%）低于摩根大通（23.4%），中国人寿 ROE（9.6%）落后于友邦保险（12.1%）。专家建议，需通过数字化转型（如平安 “AI + 医疗” 生态）和国际化布局（如友邦拓展东南亚市场）提升核心竞争力。

榜单发布后，银保股整体表现稳健：农业银行 A 股上涨 1.47%，新华保险港股单日成交额激增 3 倍。分析人士指出，随着资本市场回暖与绿色金融政策红利释放，具备长期投资能力和 ESG 优势的机构将更受投资者青睐。

2025 年世界 500 强榜单既是对中国银保行业过去一年的成绩单，也是未来竞争的风向标。在新会计准则与绿色金融的双重驱动下，行业正从 “规模扩张” 转向 “质量跃升”。如何在利率下行周期中平衡风险与收益，在全球竞争中讲好中国金融故事，将是中国银保机构下一阶段的核心命题。