拼凑虚增研发费用冲刺科创板，南京一生物公司在“现场督导”中露馅

经济导报

根据科创板定位，研发相关指标对科创属性具有重要影响，发行人研发投入相关内部控制不完善、执行不规范，就不能保证发行上市申请文件的真实、准确、完整。但一些拟上市公司为了人为提高研发费用占比，故意虚增研发费用。

11月下旬，上交所对南京轩凯生物科技股份有限公司（简称“轩凯生物”）及其保荐机构华泰联合证券、审计机构天衡会计师事务所分别作出了监管警示决定。

2022年12月29日，上海证券交易所受理了轩凯生物首次公开发行股票并在科创板上市的申请，后发行人撤回申报文件，上交所所于2024年9月29日决定终止审核。

经上交所查明，在发行上市申请过程中，轩凯生物及其中介机构存在以下违规行为。

一是研发费用不准确，存在虚高嫌疑。根据申报文件，轩凯生物2021年至2023年发投入累计金额为6,696.70万元，占营业收入的比例为7.52%，研发投入主要由人员薪酬和实验物料构成，实验物料主要用于田间实验，发行人按部门归集、按研发工时记录分摊人员薪酬，按研发项目实际领用材料情况归集及分配实验物料费用。

现场督导发现，发行人研发和销售环节均存在田间实验，发行人未充分说明研发与销售两类田间实验的区别。发行人未制定具体的田间试验过程管理流程，田间试验过程和结果无法验证，相关内部控制不完善。此外，现场督导发现发行人研发人员工时记录内部控制执行不规范。

华泰联合证券作为项目保荐人，刘鹭、陈维亚、黄飞作为指定的项目保荐代表人；天衡会计师事务所作为审计机构，吴霆、王春燕作为签字会计师，未充分核查发行人研发投入相关内部控制，未充分核查发行人销售人员资金流水，在保荐、审计工作中均存在职责履行不到位的情形。

上交所现场督导发现，保荐人补充调取的部分销售人员资金流水显示其与发行人经销商存在资金往来，保荐人在申报前未对销售人员资金流水进行充分核查，尽职调查工作执行不到位。现场督导结束后，保荐人对销售人员资金流水进行了补充核查。此外，现场督导发现发行人研发人员工时记录内部控制执行不规范，保荐人未予以充分关注，核查工作不到位。

轩凯生物实际控制人为徐虹、冯小海，公司主要产品为生物助剂产品。公司2022年12月29日披露的招股书申报稿显示，2019年至2022年上半年，该公司研发费用总额分别为674.52万元、810万元、1611.99万元、1291.55万元，研发费用占营业收入的比例分别为6%、5.71%、6.38%、6.8%。即使轩凯生物虚增了部分研发费用，其2019年至2021年的研发费用占比仍低于同行业可比上市公司。