保险机构调研上市公司频次创新高，2025年投资策略浮出水面

近期数据显示，截至12月2日，今年共有196家保险机构对1911家上市公司进行了超过2万次的调研，无论是调研次数还是密度都明显高于过去几年。这一现象反映出保险资金在投资决策前对市场的深入摸排和谨慎态度。

保险机构调研热度不减

据上海证券报记者从业内获悉，近期来自监管部门、保险公司及保险资管公司的80余位专业人士围绕2025年保险资金运用举行了形势分析会。通过分析行业面临的内外部形势、投资机遇与风险挑战，与会者共同研判了2025年的保险资金投资思路。

泰康资产成为今年最“勤快”的保险机构，累计对681家上市公司进行了1161次调研。从调研节奏来看，泰康资产每月平均调研约100次，显示出其在调研工作上的常态化机制。此外，国寿资产、大家资产等10家保险资管公司以及国寿养老、平安养老两家养老险公司也在调研方面表现活跃，调研次数均超过500次。

从调研的行业板块来看，信息科技、电气设备、通信、电子元件、工业机械、医疗基础设施等行业备受保险机构关注。例如，工业智能制造供应商中控技术今年已接受96家保险机构的调研。

2025年投资策略展望

综合专业人士分析，展望2025年，保险资金将坚持“基础配置做稳，风险资产做优”的总体投资思路。具体来说：

保险资金将继续坚持风格均衡化、策略多元化，把握好高股息股票的配置节奏。高股息股票可以按FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）计量，有助于提升保险公司业绩报表的稳定性，并在低利率环境下保持净投资收益率相对稳定。

继续稳健配置超长期利率债，积极挖掘优质信用品种配置机会。保险资金将在固定收益领域寻求稳健回报，同时注重风险控制。

随着一系列增量政策的落地，近期资本市场回暖势头明显。保险资金投资人士表示，股票市场结构性机会增多，中长期配置价值凸显。具体到投资策略上，加大高股息股票配置力度是不少保险资金权益投资负责人的共识。中国人寿副总裁兼首席投资官刘晖表示，未来将继续适度增加对优质高股息股票的投资，重点关注经营业绩稳定、公司治理稳健、市场估值合理、股息收益率较高的优质行业龙头公司。

除高股息策略外，保险资金还关注成长型策略的投资机会。中信建投非银团队指出，以科技创新、新质生产力为主线的成长型策略蕴含广阔的收益空间，与高股息策略均衡配置可以提升权益组合的多元化程度，在增厚长期收益的同时提升权益组合回报的稳健性。

保险机构频繁调研上市公司的行为，不仅反映了其在投资决策中的谨慎态度，也预示着保险资金在未来投资策略上的调整方向。通过坚持高股息与成长型策略并重，保险资金有望在2025年实现更加稳健和多元化的投资回报。随着资本市场的回暖和政策的支持，保险资金的投资布局将更加灵活和高效，为投资者带来更多的增值机会。