湘电股份拟募不超20亿聚焦低空经济 总募资近百亿累亏逾15亿连续6年未分红

A股市场上，低空经济概念成为热点，湘电股份(11.990, 0.15, 1.27%)（600416.SH）也计划抢先布局。

11月25日晚，湘电股份披露融资预案，公司拟实施定增，募资不超过20亿元，主要用于低空经济项目建设及磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化项目。

湘电股份称，实施上述项目，既是响应要求，也是顺应市场形势，完善产品结构，提升公司综合竞争力迫切性使然。

湘电股份是国内最大的电机生产企业之一，在国际电机行业也具有较高的知名度和市场影响力。早在2002年，公司就登陆了A股市场，但是，整体而言，公司盈利能力较弱。

Wind数据显示，上市以来，公司实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为-15.35亿元。

值得一提的是，上市以来，湘电股份股权融资累计数接近百亿元。近6年来，公司不具备现金分红条件而未进行分红。

产业升级转型，发力低空经济，湘电股份的经营业绩能够成功突围吗？

再推定增募资完善产业布局

时隔2年，湘电股份再推定增募资计划。

根据湘电股份披露的向特定对象发行A股股票预案，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，发行数量不超过3976.22万股，募资总额不超过20亿元。

本次募资，5.10亿元用于补充流动资金，9.70亿元投向航空电气系统系列化研制及产业化项目，剩下的5.20亿元用于磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化项目建设。

湘电股份表示，低空经济的发展，带动航空飞行器及其动力系统的持续进步，多电化、电气化以及新能源飞行器是未来航空业、特别是低空经济领域相关飞行器动力系统的重要技术路线选择。

此外，磁悬浮轴承高速电机凭借其优异的性能和节能环保的优势，正逐渐推广和普及，带动国民经济多个行业生产效率的提高。

以上，是湘电股份通过募资进行上述两个项目的背景。湘电股份要达到的目的为，通过项目建设，有效提升国产航空装备的电气化水平、动力性能水平以及综合作战能力。本项目将相关技术与产品拓展至民用航空领域，为包括eVTOL（电动垂直起降飞行器）、飞行汽车、无人机在内的民用航空飞行器提供相关电气化系统，抢占低空经济发展的战略机遇。

此外，研发磁悬浮轴承高速电机及成套产品，是公司在高速电机领域重要的技术拓展和应用，可以进一步完善公司产品结构。

为确保本次募集资金投资项目的顺利实施，湘电股份已与部分重要客户确定了合作意向。其中，航空电气系统系列化研制及产业化项目立足国防和低空经济领域，公司已于今年9月27日与宗申动力(29.690, 1.34, 4.73%)达成了重要战略合作协议。磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化项目聚焦高端装备制造业发展需要，公司已与合作密切的石油、天然气、压缩空气储能等领域客户明确了产品销售意向。

前三季净利1.68亿降35%

湘电股份经营承压，迫切需要突围。

湘电股份是国内最大的电机生产企业之一，公司大型兆瓦级系列风力发电机、高效节能电机在行业中具有强劲的竞争力，产品远销世界80余个国家和地区。2021年，公司大中型交流电动机市场占有率为8.58%，位居行业第一梯队。

2002年7月，湘电股份登陆A股上市，上市近23年，公司经营业绩整体上表现不佳。2002年至2008年，公司净利润出现明显波动，且年度净利润均不到亿元。2009年、2010年，其净利润分别为1.32亿元、2.17亿元，同比增长124.79%、64.21%，但连续大幅增长后，紧接着的是大幅下降，2011年、2012年的净利润分别降至1.39亿元、-2.08亿元。2013年至2015年，净利润持续低位徘徊。

2018年、2019年，湘电股份业绩遭受重创，这两年的净利润分别为亏损19.12亿元、15.79亿元。

公司曾在解释2019年巨额亏损时称，国贸公司涉及经济合同纠纷案，计提损失影响利润5.02亿元；风电外购部件质量问题整改，发生维修费用影响利润3.97亿元；风力发电机组平均销售价格较2018年销售的价格有所下降，影响利润1.76亿元。

2020年4月1日，湘电股份由于连续两年净利亏损，被实施退市风险警示，股票变更为“*ST湘电”。

退市压力之下，湘电股份积极动作，并获得了控股股东湘电集团的助力。

2020年上半年，湘电股份发布定增预案，拟募资不超过10.8亿元，所募资金用于补充流动资金。湖南省省属唯一国有资本运营平台——兴湘集团以现金方式全额认购。

2020年7月，湖南国资再次出手，兴湘集团全资子公司兴湘资产以9.24亿元价格，摘牌受让湘电股份全资子公司——湘电风能有限公司100%股权。

甩掉“包袱”的湘电股份，聚焦“电机+电控+电磁能”三大优势板块业务，经营逐渐好转。2020年，公司净利润转正，为7526.14万元。2021年4月1日，湘电股份成功脱帽摘星。

2021年至2023年，公司的净利润分别为0.79亿元、2.55亿元、3亿元。不过，今年前三季度，公司实现的营业收入为35.18亿元，同比增长2.34%；净利润为1.68亿元，同比下降35.65%。其中，第三季度，净利润仅为101.92万元，同比下降幅度高达98.51%。

Wind数据显示，上市以来，公司股权融资累计接近百亿元，净利润累计数为-15.35亿元。

2018年以来，公司已经连续6年未进行现金分红。截至2023年底，公司未分配利润-31.51亿元。这意味着，短期内公司仍然无法进行现金分红。

推进产业转型升级，完善产品结构，湘电股份寄望借此突围，能否达到预期，仍然有待观察。（长江商报）