南海农商行再闯IPO，资本补充与业绩稳定性成关键

历经六年准备，广东南海农村商业银行股份有限公司（简称“南海农商行”）重启IPO进程，更新招股书，计划在深市主板上市，拟发行不超过13.15亿股，募集资金约83.08亿元，旨在强化其核心一级资本。然而，业绩增长的稳定性成为其冲刺上市的最大挑战。

2022年和2023年，南海农商行净利润分别降至27.28亿元和23.82亿元，同比下降10.4%和12.7%，整体减少21.7%。手续费及佣金净收入连续两年下滑，2023年降至2.47亿元，较2021年下降21%。

截至2023年底，南海农商行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.03%、12.88%和12.88%，虽处于较高水平，但IPO募集资金主要用于补充核心一级资本，以应对未来可能的风险和扩张需求。

南海农商行不良贷款率连续三年上升，2023年末达到1.49%。其中，对公不良贷款率由1.36%升至2.03%，个人贷款不良率也有所增加。为应对潜在风险，南海农商行大幅增加信用减值损失，2023年该项损失达19.32亿元，同比增长115.51%，压缩了利润空间。

受理财产品规模下降、宏观经济影响以及互联网金融竞争加剧，南海农商行的中间业务收入连续下滑，2023年手续费及佣金净收入减少至2.47亿元，同比下降16%。

顺德农商行的业绩表现更为稳定，2021年至2023年净利润分别为35.71亿元、34.69亿元、34.65亿元，降幅较小。顺德农商行同样拟在深市主板上市，募资规模约为90亿元，业务规模高于南海农商行。

南海农商行IPO之路虽面临业绩波动和资产质量压力，但通过补充资本，有望增强风险抵御能力和市场竞争力。面对宏观经济环境的不确定性和银行业务转型的压力，南海农商行需要进一步优化资产结构，加强风险管理，以确保长期可持续发展。