3月11日，国内外财经市场呈现多元分化态势，国内A股震荡上行但个股分化明显，港股小幅收跌，美股涨跌互现；国际层面，地缘局势变动带动能源价格反弹，美国CPI数据发布影响全球资本市场预期，同时多项行业动态与政策解读持续释放市场信号。

国内财经：A股震荡收涨个股分化，政策解读聚焦跨周期调节

昨日A股市场震荡上行，主要指数全线收涨，但个股呈现显著分化态势。截至收盘，上证指数报4133.43点，上涨0.25%，成交额达10636.01亿元；深证成指报14465.41点，上涨0.78%，成交额14447.77亿元；创业板指表现强劲，上涨1.31%，报3349.53点。两市总成交额放大至2.51万亿元，较前一交易日增加1105亿元，市场交投活跃，但上涨个股仅2060只，下跌个股达3284只，上涨比例不足四成，资金呈现“高低切换”特征，主力资金从科技、军工板块流出，涌入新能源、化工等领域。

政策解读方面，外资机构首席经济学家近日纷纷解读2026年政府工作报告，认为全年4.5%—5%的GDP增长目标切合实际，体现了质的有效提升和量的合理增长导向。专家指出，当前宏观政策重心正从逆周期调节转向跨周期调节，财政政策保持适度扩张，货币政策将继续实施适度宽松导向，注重协同发力，推动价格总水平由负转正，同时规范行业“内卷式”竞争，疏通经济循环堵点，为高质量发展奠定基础。

企业动态方面，丘钛科技、中国中冶、裕元集团等多家港股上市公司发布经营数据：丘钛科技2月摄像头模组销售数量合计3354.7万件，同比增加40.3%；中国中冶前两月新签合同额1324.4亿元，同比降低6.49%；裕元集团2025年营业收入约80.31亿美元，同比减少1.8%，净利润约3.81亿美元，同比减少2.9%。此外，国泰君安国际公告称，一名雇员被廉政公署拘留，相关部门已到访公司执行搜查令，但集团整体业务及营运维持正常开展。

国际财经：地缘局势带动油价反弹，美国CPI数据影响降息预期

国际能源市场方面，受中东冲突持续影响，国际能源署(IEA)32个成员国一致同意，将其紧急储备中的4亿桶石油投入市场，以应对石油市场扰乱，这是该机构成立以来第六次协调库存释放。受此影响，国际油价显著反弹，WTI 4月原油期货收报87.25美元/桶，涨幅4.55%；布伦特5月原油期货收报91.98美元/桶，涨幅4.76%。

美国财经方面，当地时间3月11日，美国劳工部公布2月CPI数据，同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.5%。分析人士指出，该数据反映了中东军事冲突前的通胀状况，考虑到近期国际油价飙升，不排除美国通胀压力反弹的可能，市场预计美联储或于今年7月再次降息。受数据影响，当日美股三大指数涨跌互现，道琼斯指数跌0.61%，标普500指数跌0.08%，纳斯达克指数涨0.08%；大型科技股涨跌不一，甲骨文涨9.18%，特斯拉涨2.15%，奈飞跌2.11%；热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金融指数跌0.77%。

其他国际动态方面，摩根大通发布研报，将香港交易所今明两年每股盈利预测各上调7%，目标价由540港元上调至550港元，维持“增持”评级，主要原因是北向交易量增加及投资收益提高。此外，英伟达CEO黄仁勋表示，AI基建浪潮才刚刚开始，未来几年传统软件和APP形态或将消失，AI智能体有望成为主流，需投资数万亿美元推进AI基建建设。

总体来看，3月11日财经市场受政策导向、地缘局势、经济数据等多重因素影响，呈现结构性分化特征。后续需持续关注国内政策落地、国际地缘冲突进展及美联储政策动向，这些因素将持续影响全球资本市场及能源、大宗商品市场走势。